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    化工行业:关注逆境中受益板块

    帖子创建时间:  2013年06月08日 17:17 评论:1 浏览: 344 投稿

    根据今日投资《在线分析师》对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计,上周综合盈利预测(2013年)调高幅度居前的25只股票中,行业分布较为分散,化工行业有5家公司入围位居首位。本期我们将重点点评化工行业。

    受宏观经济拖累,2013年上半年国内化工行业景气度虽有所波动,但仍处周期底部,未见趋势性反转。2013年4月份,国内化学原料及化学制品制造业PMI数据为49.4%,同比上升0.2%,环比上升1.6%;化纤制造级橡胶塑料制品业PMI数据为54.4%,同比上升8.8%,环比上升0.9%。

    短期来看,化工行业下游需求未见明显改善,导致行业整体需求不旺。另外,虽受行业整体盈利能力下滑、企业开工不足的影响,行业投资意愿显著下降,但未来行业产能过剩局面仍将持续。这将导致国内化工行业短期内难以复苏。

    除此之外,日益严苛的环保压力、来自行业自身的产业升级需求,以及源于北美的“页岩气革命”等均将对国内化工行业的短期发展造成冲击,行业将进入转型期。对此,国元证券分析师褚杰给予基础化工行业“中性”的投资评级。他指出,在目前的大趋势下,和环保、技术创新、以及可替代能源相关的行业或公司将获得长期利好,建议重点关注。

    环保产业相关领域发展空间巨大。随着环保压力与日俱增,化工行业作为环保重点关注产业将承受巨大的压力,但仍存在一些领域或企业或将受益。对于节能环保来说,无外乎以下三个方面:生产节能环保类产品,如可降解塑料、应用于建筑节能领域的MDI;产品生产过程的环保;产品使用过程的环保,如低毒农药等。针对上述三个领域,建议重点关注生产可降解塑料的金发科技,应用于建筑节能领域的MDI的生产商烟台万华,高于行业生产标准的草甘膦行业龙头新安股份,具有低毒高效的农药制剂行业龙头诺普信

    产业升级带来两类投资机会。由技术创新主导的产业升级正在全球范围内展开,这对传统行业造成巨大冲击的同时,还创造出了大量新的需求,如平板显示带动了相关电子化学品的需求;另外,由于中国广阔的市场需求、娴熟的产业工人、配套的生产设施,导致全球的农药和医药中间体产业正在加速向中国转移,从而带来相应领域的巨大发展空间。对此,建议重点关注生产电荷调节剂的鼎龙股份以及国内唯一拥有TLCP生产技术的普利特。另外,对于承接国际农药和医药中间体产业转移的龙头企业联化科技也值得关注。

    能源结构转变对化工行业带来巨大冲击。随着下游需求的逐步复苏,未来丁二烯的价格有望长期向好,建议重点关注国内C4行业的龙头齐翔腾达,目前公司已有丁二烯产能10万吨,在建产能5万吨,预计今年投产。 

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